昨日国内钢材价格指数维持涨势，但涨幅较前日放缓，尤其是扁平材指数昨日涨幅不足0.2点。成品材端，全国主要城市HRB400-20mm螺纹钢均价涨幅收窄至10元/吨，各地涨幅集中在0-20元/吨之间，热轧4.75mm均价涨幅收窄至12元/吨，京津地区领涨40元/吨。原材料端，外矿价格继续反弹，TSI亦收复42美元，受近日外矿价格回升影响，港口矿价昨日10元/湿吨，煤焦价格维持平稳运行。
基本面，2015全年粗钢产量80383万吨，实现了26年钢产的首次减产，12月产出6437万吨，略低于我们在年报中的预期，主要原因在于宏观经济在12月份的进一步下滑所致，全年固定资产投资累计同比较前11月下滑0.2个百分点，与地产开发投资均创下近年的新低水平。工业增加值虽然非年内最低增速水平，但全年同样较前11月下滑0.3个百分点。经济下滑促使对于行业供给侧改革的预期增加。
期货盘面，昨日黑色系板块在矿石的带领下继续上攻，但力量有逊于前日，除矿石品种外，其他黑色系主力品种涨幅均在2%以下，以螺纹05主力合约为例，日内较长时间震荡在1820-1830区间，仅凭借收盘前1小时，价格快速抬升至1840点位附近，夜盘时段期价在1840点位附近承压回落。鉴于下游需求端的恶化有增无减，笔者继续对于当前的价格反弹抱以谨慎态度，操作上，日内建议把握高抛低吸轻仓操作策略，中长期维持观望，套利方面，由于焦炭焦煤价比已经从底部回升，建议关注该套利机会。